스태그플레이션 원인, 예시, 대비법 8!!

스태그플레이션이란 용어는 1965년 영국에서 처음 사용된 용어로 1970년대 초 OPEC의 원유 가격 인상(석유파동)으로 인해 세계 각국이 경기 침체와 물가 상승을 동시에 경험하게 되면서 널리 알려지게 되었어요.

 

스태그플레이션이 발생하면 실업률과 물가상승률이 모두 높아져 경제적 고통이 커지게 되고 경기 부양을 위한 돈을 푸는 정책(확장정책)으로 물가는 더 올라가게 됩니다. 물가를 잡기 위한 돈을 줄이는 정책(긴축정책)은 경기를 더 위축시킬 수 있어 정책 결정에 큰 딜레마에 빠지게 되는거죠. 

 

최근에는 글로벌 공급망 불안, 지정학적 리스크, 에너지 가격 상승, 관세 등으로 인해 미국을 비롯한 주요국에서 스태그플레이션 우려가 커지고 있어 한국 경제에도 영향을 미칠 가능성이 높다는 전망이 나오고 있어 이 글에서 확인해 보도록 하겠습니다. 

 

스태그플레이션 원인, 예시, 대비법 8!!

📉 스태그플레이션(Stagflation)이란?

스태그플레이션(Stagflation)은 ‘Stagnation(경기 침체)’ + ‘Inflation(물가 상승)’이 동시에 발생하는 경제 현상을 의미하는 용어로 경제 성장이 둔화되거나 마이너스 성장(경기 침체)이 이어지는 가운데, 물가가 지속적으로 오르는 저성장·고물가 상태를 말해요. 

경기는 침체되는데 물가는 오르는 이상 경제 현상인 거죠..

일반적인 침체 시기에는 물가가 떨어져야 하지만, 스태그플레이션은 실업률 증가 + 물가 상승이 동시에 일어나는 복합 위기 상황을 말해요. 

✅ 1. 스태그플레이션 왜 위험할까?

영향	설명
경기 침체	생산 감소, 소비 위축, 기업 수익 악화
물가 상승	실질 소득 하락, 생활비 증가
실업 증가	구조조정, 채용 축소 등 고용 악화
정책 딜레마	금리 인상하면 경기 침체 심화 / 인하하면 물가 상승

✅ 2. 스태그플레이션의 주요 원인

• 공급 충격 – 원유, 식량, 원자재 가격 급등으로 생산비 증가
• 통화량 과잉 – 과도한 유동성 공급 → 수요 대비 물가 상승
• 지정학적 리스크 – 전쟁, 공급망 붕괴 등
• 기대 인플레이션 – 임금 인상 요구  →  상품가에  반영, 소비·투자 심리 변화

 

 

✅ 3. 스태그플레이션 역사적 사례

▶ 1970년대 미국 (오일쇼크)

• 1973년 1차 오일쇼크 → 국제 유가 폭등
• 미국 인플레이션 10% 이상, 실업률도 급등
• 경기 침체와 물가 상승이 10년 넘게 지속

▶ 1997년 아시아 외환위기(한국 IMF 위기) 

• 1997년 한국을 비롯한 아시아 국가 외환 위기 → 경제 급격히 침체, 통화 가치 하락, 수입물가가 급등, 물가상승과 경기침체 
• 한국 IMF 고금리 정책 → 기업 도산, 실업률 증가, 공급 감소, 물가 상승 동시 유발 
• 1997년 12월 IMF 긴급 구제금융 지원 → 긴축 재정, 금융 개혁, 기업 구조조정 등 경제 개혁 정책 추진 →금 모으기 운동, 외국인 투자 유치 활성화, IT 산업 육성, 부실기업 정리, 외환보유고 확보 → 3년 8개월 만에 조기 졸업 

▶ 2007~2008년 글로벌 금융위기 (서브프라임 모기지)

• 2008년 미국발 금융위기로 전 세계적 경기 침체 확산 → 원자제 가격(곡물과 원유 등) 급등, 물가 상승 → 미국과 유럽 등 주요 선진국에서 경제성장률이 급락하는 동시에 소비자물가상승률이 높아져 논란 확산 
• 리먼 브라더스 구제금융 불가, AIG 850달러 구제 금융 → 경영진 교체, 자산매각 등의 구조조정 
• 기준금리 인하, 자금 지원, G20 정상회의, 거시경제정책 조율, 통화 정책, 유동성 지원, 구조조정, 신규 규제 등으로 해결  

▶ 2020 코로나 19 팬더믹 

• 중국발 2020년 코로나19로 글로벌 공급망 붕괴, 생산 차질, 물류비 급등 등 경기 침체와 식료품 · 원자재 등 주요 품목 가격 급등 
• 각국 경기 부양 대규모 통화 완화정책 → 공급 병목현상으로 물가 상승 
• 금리 인상, 규제 개혁, 공급망 안정화, 국제 협력, 경제 활성화 정책 실행으로 서서히 안정화 진행 중 

▶ 2022년 이후 글로벌 사례

• 러-우 사태 → 에너지·식량 공급 불안정
• 코로나 이후 공급망 회복 지연
• 세계적 고물가 + 성장 둔화 → 현대판 스태그플레이션 우려 진행 중 

✅ 4. 스테그플레이션 예측법 

• 거시경제 지표 모니터링 : GDP성장률이 1% 이하, 2분기 연속 마이너스 성장 등 경기 침체 신호 확인하고, 소비자물가상승률(CPI)이 4% 이상 등 고 인플레이션 구간 진입 체크 
• 통계적 예측 모형 활용 : 일변수 및 이변수 자기회귀시차(ADL) 모형 등 통계적 방법을 이용해 성장률과 물가상승률의 결합 예측 분포 확인, 베이지안 변수 선택, 표본 외 예측 등 정밀한 튜닝을 통한 예측 모형 선택 
• 결합 조건 충족 여부 판단 : GDP성장률이 전년 동기 대비 1% 이하이면서 소비자물가 상승률 4% 이상 또는 2분기 연속 마이너 성장과 물가상승률 4% 이상 등 구체적 지표 
• 외부 충격 및 구조적 요인 : 원자재 ·에지 가격 급등, 공급망 병목, 지정학적 리스크 등 공급 충격 발생 시 가능성 ↑

✅ 5. 정부 정책 대응 방안

정책	설명
구조개혁, 공급 확대	에너지, 원자재 수입 다변화, 생산성 향상, 공급망 안정화, 노동시장 유연성 강화 등 구조적 개혁
통화 긴축	금리 인상으로 물가 상승 억제 (단, 지나친 긴축 경기 침체 위험, 과도한 완화 인플레이션 악화)
재정 지출 조정	세금정책과 공공 지출 선별적 조절 (과도한 지출 물가 상승 부추김 ), 과잉 재정 방지
인플레이션 기대 억제	중앙은행의 신뢰 확보 및 정책 방향 명확화

✅ 6. 개인 및 가계  실천 방안

실천	전략
재정 관리 강화	필요한 지출, 엄격한 예산 관리, 비상자금 마련,  필수 소비 위주 생활비 절감
수입원 다양화	부업, 투자, 자기계발을 통한 직업 안정화 등 수입원 다양화
투자 포트폴리오 다각화	주식, 채권, 금 등 다양한 자산에 분산 투자 및 금이나 물가연동채권 등 해지 자산 고려
부채 관리	변동금리 => 고정금리, 이자 부담 큰 부채 우선적 상환으로 금리 상승 위험 대비

 

시장과 경제 동향 모니터링으로 경제 흐름과 금융시장 변화에 민감하게 대응하는 것이 필요해요. 

✅ 7. 스태그플레이션 위험성

• 정책적 대응 난이도 : 인프레이션, 디플레이션은 해법이 있지만 스태그플레이션은 경기 침체와 물가 상승이 동시에 존재해 해결 어려움 
• 일반적 경기 침체나 인플레이션보다 더 오래 지속되는 경향으로 1970년대 미국과 영국에서 수년간 이어짐 
• 물가 상승 지속 (식품, 에너지 중심)
• 경제성장률 하락 → 성장 없이 물가만 오르기 때문에 기업 이익과 투자, 고용 모두 위축 => 내수·수출 둔화
• 청년·자영업자 중심 고용 불안정, 실업률 증가로 소득 하락 => 물가가 올라 생계비 부담 상승으로 이중고 
• 정부는 금리 인상과 에너지 보조금 병행 대응 중

💡 인플레이션 vs 디플레이션  vs 스테그플레이션 

구분	인플레이션	디플레이션	스테그플레이션
경제 성장	보통 증가	감소	정체 또는 감소
물가	상승	하락	상승
실업률	보통 낮음	증가	증가
정책 대응	통화 긴축 등 가능	통화 완화 등 가능	대응 매우 힘듦
국민 체감	구매력 하락	실업 소득 감소	구매력 하락 +실업 증가
지속성	보통 단기	단기~중기	장기화 우려

스태그플레이션은 단순한 경기 침체가 아닌, 물가와 고용, 소비까지 얽힌 복합 경제 위기입니다.
정부와 중앙은행의 균형 잡힌 정책 대응이 무엇보다 중요하고 장기적으로 생산성 향상과 기술 혁신을 통한 경제 성장 동력을 확보해 외부 충격에 대한 회복력을 높이는 것이 방법입니다.